Ανάλυση Χρηματοοικονομικών Καταστάσεων και Αποτίμηση Επιχειρήσεων
Το μάθημα της Ανάλυσης Λογιστικών Καταστάσεων και Αποτιμητικής εξετάζει τον τρόπο με τον οποίο η λογιστική αξία των επιχειρήσεων και των συστατικών της στοιχείων μπορεί να μετρηθεί και να αυξηθεί.
Αναλύονται οι κύριοι παράγοντες της αξίας μιας επιχείρησης και παρουσιάζονται οι τρόποι με τους οποίους αυτοί μπορούν να αποτιμηθούν.
Πιο συγκεκριμένα, μέσω αυτού του μαθήματος ο φοιτητής μαθαίνει σε βάθος να αναλύει πραγματικές λογιστικές καταστάσεις επιχειρήσεων, διαφόρων κλάδων της οικονομίας, με τη χρήση αριθμοδεικτών, καταστάσεων κοινού μεγέθους, εύρεσης τάσεων (διαχρονική εξέλιξη), και άλλων τεχνικών χρηματοοικονομικής ανάλυσης.
Ως αποτέλεσμα παρακολούθησης αυτού του μαθήματος, ο φοιτητής θα είναι σε θέση να:
- αναλύει και ερμηνεύει τις λογιστικές καταστάσεις μιας επιχείρησης κάνοντας χρήση αριθμοδεικτών, ανάγοντάς τις σε καταστάσεις κοινού μεγέθους και καταρτίζοντας καταστάσεις τάσεως.
- εκτιμά την αποδοτικότητα της επιχείρησης σε σχέση με τους κινδύνους που αυτή διατρέχει.
- αξιολογεί επιχειρηματικά σχέδια
- καταρτίζει, αναλύει και ερμηνεύει προϋπολογιστικές λογιστικές καταστάσεις.
- αξιολογεί κριτικά τις μεθόδους αποτίμησης που είναι διαθέσιμες από την Αποτιμητική, προκειμένου να επιλέγει την πλέον κατάλληλη ανάλογα με τις περιστάσεις.
- αναλύει χρηματοοικονομικές καταστάσεις και να κατανοεί την χρησιμότητά τους στην πληροφόρηση και τη λήψη αποφάσεων.
- εξάγει συμπεράσματα σε ότι αφορά τη ρευστότητα, κεφαλαιακή δομή αποδοτικότητα, πιστοληπτική ικανότητα κ.λ.π των επιχειρήσεων διαμέσου της ανάλυσης των χρηματοοικονομικών καταστάσεων.
- συγκρίνει διαδοχικές χρηματοοικονομικές καταστάσεις αλλά και καταστάσεις διαφορετικών επιχειρήσεων με σκοπό τον εντοπισμό προβλημάτων και την ανάδειξη πλεονεκτημάτων ή μειονεκτημάτων.
- αξιολογεί επενδύσεις κάτω από συνθήκες βεβαιότητας και κινδύνου.
Στόχος του μαθήματος
Στόχος του μαθήματος είναι να εισάγει το φοιτητή τόσο στη θεωρία, όσο και στην πρακτική της ανάλυσης λογιστικών καταστάσεων.
Το μάθημα αυτό έχει σχεδιαστεί για να αναπτύξει την χρησιμότητα και τους σκοπούς διερεύνησης, ερμηνείας και αξιολόγησης των λογιστικών καταστάσεων.
Αρχικά γίνεται αναφορά στα θεμελιώδη λογιστικά θέματα που σχετίζονται με την ανάλυση και παρουσίαση των ειδών, μεθόδων και των προβλημάτων της ανάλυσης.
Στη συνέχεια, δίνεται έμφαση στην ανάλυση ρευστότητας, δραστηριότητας, αποδοτικότητας και κεφαλαιακής δομής των επιχειρήσεων. Παράλληλα, παρουσιάζονται ειδικά θέματα όπως οι προϋπολογιστικές χρηματοοικονομικές καταστάσεις κατ τα υποδείγματα πρόβλεψης κινδύνου αθέτησης.
Τέλος, το μάθημα εστιάζει στην ανάλυση επενδύσεων με δείκτες λογιστικών μεγεθών ανά μετοχή και δείκτες λογιστικών μεγεθών προς χρηματιστηριακή αξία.
Ιδιαίτερη έμφαση δίνεται στο να αναπτύξουν οι φοιτητές μια δέσμη κριτικών ικανοτήτων για την συγκέντρωση, επιλογή και επεξεργασία μεγάλου πλήθους και ποικιλίας οικονομικών πληροφοριών και δεδομένων.
Η ανάλυση της θεματολογίας συνδέεται με το ευρύτερο πλαίσιο λειτουργίας της επιχείρησης (πολιτικό και οικονομικό περιβάλλον, επιχειρηματική στρατηγική, εναλλακτικές στρατηγικές επιλογές της διοίκησης, κλπ.) και ασχολείται με διάφορες πτυχές της ανάλυσης των λογιστικών καταστάσεων από εξωτερικούς ή εσωτερικούς χρήστες για τη λήψη ορθολογικών οικονομικών αποφάσεων.
Συνοπτική περιγραφή των περιεχομένων του μαθήματος:
Βασικές χρηματοοικονομικές καταστάσεις
Έννοια και σκοπός της ανάλυσης χρηματοοικονομικών καταστάσεων
Κάθετη και οριζόντια ανάλυση
Αριθμοδείκτες (ρευστότητας, κυκλοφορίας, αποδοτικότητας, οικονομικής ανεξαρτησίας, μετοχών)
Τεχνικές αξιολόγησης επενδύσεων.
Ισολογισμός
Κατάσταση Αποτελεσμάτων Χρήσης
Ισοζύγιο χρηματοπιστωτικών μεταβολών
Κατάσταση κεφαλαιακών και ταμειακών ροών
Αριθμοδείκτες ανάλυσης της δομής της επιχείρησης ως προς το Ενεργητικό
Προϋπολογιστικές λογιστικές καταστάσεις: Κατάρτιση και ανάλυση.
Υποδείγματα πρόβλεψης οικονομικών δυσχερειών και πτώχευσης επιχειρήσεων
Παρουσίαση ανάλυσης επιχειρησιακών περιπτώσεων αντιπροσωπευτικών κλάδων.
Επισκόπηση Λογιστικών Καταστάσεων
Μέθοδοι Αναλύσεως των Λογιστικών Καταστάσεων
Ανάλυση Λογιστικών Καταστάσεων με Αριθμοδείκτες
Συγκριτική Ανάλυση Λογιστικών Καταστάσεων
Κεφάλαιο Κινήσεως και Καταστάσεις Ταμειακής Ροής
Ανάλυση Νεκρού Σημείου
Πηγές και Χρήσεις Ταμειακών και Κεφαλαιακών Πόρων
Τεχνικές Ανάλυσης Στοιχείων Ισολογισμών
Προϋπολογιστικές Χρηματοοικονομικές Καταστάσεις (Proforma Financial Statements)