Ανάλυση Χρηματαγορών και Κεφαλαιαγορών

Στόχος του μαθήματος

Σκοπός του μαθήματος Ανάλυση Χρηματαγορών και Κεφαλαιαγορών είναι η παρουσίαση των θεσμών και της λειτουργίας των χρηματοοικονομικών αγορών, με στόχο την εμβάθυνση και την αποκωδικοποίηση πληροφοριών σχετικά με τις προτιμήσεις των επενδυτών, τις προσδοκίες για την εξέλιξη οικονομικών φαινομένων, την επάρκεια υποδειγμάτων αποτίμησης αξιογράφων κλπ.

Αφού προηγηθεί ο ορισμός των εννοιών της χρηματοδότησης, του χρηματοοικονομικού τίτλου και η εξέταση των χρηματοδοτικών αναγκών που οδηγούν στη δημιουργία των εν λόγω αγορών, σκιαγραφείται η δόμηση ενός γενικού υποδείγματος τιμολόγησης περιουσιακών στοιχείων. Εξετάζεται επίσης η έννοια της πληροφοριακής αποτελεσματικότητας τιμών αξιογράφων, η οποία συνδέεται με την πληροφορία που φέρουν οι τιμές για τις συνθήκες διαμόρφωσης τους.

Στη συνέχεια εξετάζονται χαρακτηριστικά και ιδιότητες χρηματοοικονομικών προϊόντων, με ιδιαίτερη έμφαση στις μετοχές, τις ομολογίες και τα παράγωγα. Η μελέτη των προϊόντων αυτών αφορά στο θεσμικό τους χαρακτήρα, στις επενδυτικές στρατηγικές αντιστάθμισης κινδύνου και κερδοσκοπίας, καθώς και στις τεχνικές μαθηματικής χρηματοοικονομικής που προσεγγίζουν την τιμολόγησή τους.

Τέλος, τρέχουσες εξελίξεις στις αγορές χρήματος και κεφαλαίων προσεγγίζονται υπό το πρίσμα των αποκτηθέντων γνώσεων και μεθοδολογικών εργαλείων που προσφέρονται στο πλαίσιο του μαθήματος.

Συνοπτική περιγραφή των περιεχομένων του μαθήματος:

Το μάθημα Ανάλυση Χρηματαγορών και Κεφαλαιαγορών ασχολείται με τα εξής αντικείμενα:

  • Βασικές προσεγγίσεις τιμολόγησης αξιόγραφων (χρηματοοικονομικών τίτλων)
  • Αποτίμηση μετοχών με ιδιαίτερη αναφορά στο μέρος της τιμής που αφορά στην ρύθμιση ως προς τον κίνδυνο.
  • Θεωρητικές προβλέψεις αντιπαραβάλλονται με την καταγεγραμμένη στατιστική συμπεριφορά τιμών μετοχών και μελετώνται πιθανές αποκλείσεις από τη θεωρητική πρόβλεψη (market anomalies).
  • Υπόθεση και στατιστικός έλεγχος Πληροφοριακής Αποτελεσματικότητας Αγοράς (Market Efficiency Hypothesis)
  • Θεσμικά χαρακτηριστικά άντλησης μετοχικών κεφαλαίων από επιχειρήσεις, με έμφαση στην έκδοση προνομίων (writes issue) και στη μελέτη περιπτώσεων (case studies).
  • Αγορά ομολόγων, καμπύλη επιτοκίων και θεωρίες διαμόρφωσης καμπύλης επιτοκίων.
  • Διαχείριση χαρτοφυλακίου ομολόγων.
  • Ωφέλιμη διάρκεια ομολόγου, κυρτότητα και στρατηγικές διαχείρισης χαρτοφυλακίων ομολόγων.