Αγορές Χρήματος και Κεφαλαίου

Στόχος του μαθήματος:

Αγορές Χρήματος και Κεφαλαίου είναι το μάθημα που αναλύει τις αγορές Χρήματος και Κεφαλαίου στα πλαίσια αποτελεσματικής διαχείρισης των χαρτοφυλακίων τους.

Στο πλαίσιο αυτό παρουσιάζονται τα χαρακτηριστικά των συμμετεχόντων και τα προϊόντα της Χρηματαγοράς και Κεφαλαιαγοράς ώστε να είναι δυνατή η ερμηνεία των χρηματοοικονομικών φαινομένων (εξετάζονται μελέτες περίπτωσης). Επίσης παρουσιάζεται η σχέση κινδύνου και απόδοσης και εφαρμόζονται οι σύγχρονες μέθοδοι διαχείρισης χαρτοφυλακίου αξιογράφων.

Οι αγορές χρήματος και κεφαλαίου, ως αναπόσπαστο τμήμα του παγκόσμιου χρηματοπιστωτικού συστήματος, έχουν υποστεί τεράστιες αλλαγές τα τελευταία χρόνια.

Το παγκόσμιο χρηματοπιστωτικό σύστημα βρίσκεται σε μια διαρκή μεταβολή λόγω της συνεχούς προόδου της τεχνολογίας, της ανάπτυξης πολύπλοκων χρηματοοικονομικών προϊόντων καθώς και της ανάγκης αυξανόμενης εποπτείας από τις αρμόδιες αρχές.

Προκειμένου να συμμετάσχουμε πλήρως σε ένα διαρκώς μεταβαλλόμενο περιβάλλον, είναι σημαντικό να διαθέτουμε μια σαφή κατανόηση της δομής και της λειτουργίας των διαφόρων χρηματοοικονομικών προϊόντων και ιδρυμάτων που συναντώνται στις σύγχρονες αγορές χρήματος και κεφαλαίου.

Σκοπός λοιπόν του συγκεκριμένου μαθήματος είναι να παρέχει μια ολοκληρωμένη γνώση της δομής, οργάνωσης και τρόπου λειτουργίας των αγορών χρήματος και κεφαλαίου καθώς και των διαφόρων χρηματοοικονομικών προϊόντων. Το μάθημα περιλαμβάνει μια συνοπτική επισκόπηση του παγκόσμιου χρηματοπιστωτικού συστήματος και των βασικών λειτουργιών που επιτελεί.

Το μάθημα Αγορές Χρήματος και Κεφαλαίου θεωρείται ως κομβικό, καθώς εισάγει το φοιτητή στο χρηματοπιστωτικό σύστημα, τη δομή, οργάνωση, και λειτουργία του, στις θεωρητικές προσεγγίσεις αποτίμησης των αξιογράφων-ομολογιών, μετοχών-στη θεωρία του χαρτοφυλακίου και στο υπόδειγμα αποτίμησης κεφαλαιακών στοιχείων για την ανάλυση της σχέσης ανάμεσα στην απόδοση και στον κίνδυνο, στους εμπειρικούς ελέγχους του υποδείγματος αυτού, στην υπόθεση της ορθολογικής συμπεριφοράς της αγοράς κεφαλαίου, στα νέα χρηματοοικονομικά εργαλεία, στο πιστωτικό κίνδυνο και στα παράγωγα προϊόντα.

Με την επιτυχή ολοκλήρωση του μαθήματος οι φοιτητές θα είναι σε θέση να:

• Κατανοήσουν τις λειτουργίες των πιο σημαντικών χρηματοοικονομικών οργανισμών στα πλαίσια του διεθνούς χρηματοοικονομικού συστήματος και να αξιολογήσουν την φύση των χρηματοοικονομικών υπηρεσιών που προσφέρουν οι οργανισμοί αυτοί
• Εξηγήσουν τον ρόλο των αγορών χρήματος και κεφαλαίου καθώς και των διεθνών χρηματοοικονομικών οργανισμών που αυτοί παίζουν στην διαδικασία της χρηματοοικονομικής
• Επικοινωνήσουν με το επαγγελματικό και κοινωνικό τους περιβάλλον όλη την διαθέσιμη πληροφόρηση που σχετίζεται με το διεθνές χρηματοοικονομικό σύστημα
• Εφαρμόσουν τα υποδείγματα των αγορών χρήματος και κεφαλαίου ώστε να αξιολογήσουν τις δυνατότητες των επενδύσεων στον πραγματικό κόσμο
• Συζητήσουν την φύση των αγορών χρήματος και κεφαλαίου καθώς και τα επενδυτικά όργανα που προσφέρουν οι εν λόγω αγορές
• Αξιολογήσουν το ελεγκτικό πλαίσιο μέσα στο οποίο λειτουργούν οι χρηματοοικονομικοί οργανισμοί και οι σχετικές αγορές χρήματος και κεφαλαίου
• Συγκρίνουν τις διάφορες θεωρίες και υποδείγματα που διέπουν την λειτουργία των αγορών χρήματος και κεφαλαίου ώστε να είναι σε θέση να αξιολογήσουν ποια προσέγγιση είναι αυτή που αξιολογεί και ερμηνεύει τον πραγματικό κόσμο των εν λόγω αγορών
• Συζητήσουν τις αιτίες αλλά και τις συνέπειες της πρόσφατης διεθνούς χρηματοοικονομικής κρίσης καθώς και πως οι επίσημες οικονομικές αρχές ανταποκρίθηκαν σε παγκόσμιο επίπεδο
• Συγκρίνουν την τρέχουσα χρηματοοικονομική κρίση με άλλες κρίσεις που συνέβησαν στο παρελθόν
• Εξηγήσουν συγκεκριμένα οικονομικά αλλά και χρηματοοικονομικά γεγονότα και πραγματικές περιπτώσεις που συνέβησαν στην πραγματικότητα
• Έχουν την ικανότητα να ανακαλύπτουν και αξιολογούν τις δυνάμεις της αλλαγής στις οποίες πρέπει να προβούν οι χρηματοοικονομικοί οργανισμοί καθώς και να αξιολογήσουν τις εναλλακτικές στρατηγικές ανάπτυξης που οι εν λόγω οργανισμοί πρέπει να ακολουθήσουν
• Αναλύσουν την επίπτωση του ελεγκτικού πλαισίου στην λειτουργία και σχεδιασμό στρατηγικής των χρηματοοικονομικών οργανισμών

Επίσης:

Παρουσίαση των μηχανισμών εκείνων που καθορίζουν τις ευκαιρίες και τους κινδύνους των επενδυτικών ευκαιριών σε ένα διεθνές τραπεζικό και χρηματιστηριακό περιβάλλον

Παρουσίαση των βασικών αρχών και των μηχανισμών της θεωρίας της ανάλυσης επενδύσεων, τα είδη των διαθεσίμων επενδυτικών οργάνων καθώς και τις διαφορές τους, όπως και τους μηχανισμούς εκείνους που διέπουν την αποτελεσματική διάρθρωση ενός χαρτοφυλακίου

Παρουσίαση των μηχανισμών και των οργάνων χρηματοδότησης των επιχειρήσεων και των οργανισμών που βοηθούν τις αποφάσεις των διευθυντών ώστε να αυξήσουν την αξία των επιχειρήσεων αυτών

Παρουσίαση των μηχανισμών εκείνων που αυξάνουν την αποτελεσματικότητα των χρηματαγορών μέσω μείωσης του συστηματικού κινδύνου λόγω μεταβολής επιτοκίων, τιμών συναλλάγματος, τιμών προϊόντων και τιμών μετοχών

Ανάλυση και ερμηνεία της συμπεριφοράς, της διαφοροποίησης και της διαχρονικής εξέλιξης των αγορών, των συμμετεχόντων σε αυτές και των προϊόντων τους.

Κατανόηση των λειτουργιών και των πιο σημαντικών χρηματοοικονομικών οργανισμών στα πλαίσια του διεθνούς χρηματοοικονομικού συστήματος και αξιολόγηση της φύσης των χρηματοοικονομικών υπηρεσιών που προσφέρουν οι οργανισμοί αυτοί

Κατανόηση των θεωριών ανάλυσης και διαχείρισης χαρτοφυλακίου και τη σχέση απόδοσης και κινδύνου ενός χαρτοφυλακίου

Εξήγηση του ρόλου των αγορών χρήματος και κεφαλαίου καθώς και των διεθνών χρηματοοικονομικών οργανισμών που αυτοί παίζουν στην διαδικασία της χρηματοοικονομικής διαμεσολάβησης

Εφαρμογή των υποδειγμάτων των αγορών χρήματος και κεφαλαίου ώστε να αξιολογήσουν τις δυνατότητες των επενδύσεων στον πραγματικό κόσμο

Συζήτηση της φύσης των αγορών χρήματος και κεφαλαίου καθώς και τα επενδυτικά όργανα που προσφέρουν οι εν λόγω αγορές

Χρησιμοποίηση των υποδειγμάτων τιμολόγησης και αποτίμησης κεφαλαιακών στοιχείων

Αξιολόγηση του ελεγκτικού πλαισίου μέσα στο οποίο λειτουργούν οι χρηματοοικονομικοί οργανισμοί και οι σχετικές αγορές χρήματος και κεφαλαίου

Σύγκριση των διάφορων θεωριών και υποδειγμάτων που διέπουν την λειτουργία των αγορών χρήματος και κεφαλαίου ώστε να είναι σε θέση να αξιολογήσουν ποια προσέγγιση είναι αυτή που αξιολογεί και ερμηνεύει τον πραγματικό κόσμο των εν λόγω αγορών

Συζήτηση των αιτιών αλλά και των συνεπειών της πρόσφατης διεθνούς χρηματοοικονομικής κρίσης καθώς και πως οι επίσημες οικονομικές αρχές ανταποκρίθηκαν σε παγκόσμιο επίπεδο

Σύγκριση της τρέχουσας χρηματοοικονομικής κρίσης με άλλες κρίσεις που συνέβησαν στο παρελθόν

Ανάλυση της επίπτωσης του ελεγκτικού πλαισίου στην λειτουργία και σχεδιασμό στρατηγικής των χρηματοοικονομικών οργανισμών

Συνοπτική περιγραφή των περιεχομένων του μαθήματος:

Το μάθημα Αγορές Χρήματος και Κεφαλαίου ασχολείται με τα εξής αντικείμενα:

Απόδοση και Κίνδυνος Αγορά Χρήματος
Προθεσμιακές καταθέσεις
Πιστοποιητικά καταθέσεων
Έντοκα γραμμάτια
Εμπορικά χρεόγραφα
Χρεόγραφα τραπεζικής αποδοχής
Συμφωνίες πώλησης και επαναγοράς
Συμφωνίες μελλοντικού επιτοκίου
Χρηματοοικονομικές ανταλλαγές
Εμπορεύσιμα προθεσμιακά συμβόλαια επιτοκίου
Δικαιώματα επιτοκίου
Τρέχουσα αγορά συναλλάγματος
Τραπεζικό σύστημα
Υπόδειγμα αποτίμησης κεφαλαιακών στοιχείων
Τραπεζικό Σύστημα
Αποτίμηση Αξιογράφων
Θεωρία Χαρτοφυλακίου και Υπόδειγμα Αποτίμησης Κεφαλαιακών Στοιχείων
Εμπειρικοί Έλεγχοι Υποδείγματος Αποτίμησης Κεφαλαιακών Στοιχείων Υπόθεση της Ορθολογικής Κεφαλαιαγοράς
Θεσμικό Πλαίσιο των Αγορών Κεφαλαίου και Εποπτεία
Χρηματοοικονομικός Κίνδυνος και η Διαχείριση του
Προθεσμιακά Συμβόλαια
Προθεσμιακά Συμβόλαια και Αντιστάθμιση του Κινδύνου
Σχηματισμός των Προθεσμιακών Τιμών Εμπορευμάτων
Χρηματοοικονομικά Δικαιώματα
Υπόδειγμα Αποτίμησης Δικαιωμάτων
Πραγματικές και χρηματοοικονομικές ενδύσεις
Μέτρηση των αποδόσεων και του κινδύνου των χρηματοοικονομικών επενδύσεων
Εποπτεία συστήματος
Αξιόγραφα και Χρηματιστηριακές Αγορές
Χρηματιστηριακοί Τίτλοι
Χρηματιστηριακοί Δείκτες
Χρηματοδότηση των χρηματιστηριακών συναλλαγών (Margin Account),
Εποπτεία των χρηματιστηριακών αγορών
Έννοιες, αρχές και χαρακτηριστικά των χρηματαγορών κεφαλαιαγορών
Η Ελληνική αγορά χρήματος και κεφαλαίου
Η Ευρωπαϊκή και διεθνής αγορά χρήματος και κεφαλαίου
Η διατραπεζική αγορά χρήματος και συναλλάγματος
Η αγορά ευρωδολλαρίων και ευρωπιστώσεων
Μέθοδοι ανάλυσης σε διεθνείς και αναδυόμενες αγορές χρήματος και κεφαλαίου
Χρήση και εφαρμογή των νέων τεχνολογιών και της πληροφορικής στον επιμερισμό και τη διαφοροποίηση των επενδύσεων
Επενδύσεις στις διεθνείς και αναδυόμενες αγορές
Προθεσμιακές καταθέσεις
Πιστοποιητικά καταθέσεων
Έντοκα γραμμάτια
Εμπορικά χρεόγραφα
Χρεόγραφα τραπεζικής αποδοχής
Συμφωνίες πώλησης και επαναγοράς
Συμφωνίες μελλοντικού επιτοκίου
Χρηματοοικονομικές ανταλλαγές
Εμπορεύσιμα προθεσμιακά συμβόλαια επιτοκίου
Δικαιώματα επιτοκίου
Τρέχουσα αγορά συναλλάγματος
Προθεσμιακή αγορά συναλλάγματος
Εμπορεύσιμα προθεσμιακά συμβόλαια συναλλάγματος
Δικαιώματα συναλλάγματος
Αγορά μετοχών
Αγορά ομολόγων
Εφαρμογή μαθηματικών μοντέλων για την τιμολόγηση των χρηματοοικονομικών προϊόντων
Χρηματοπιστωτικό σύστημα
Χρηματοοικονομικοί φορείς και αγορές
Αποτίμηση και αποδόσεις ομολόγων
Τιμολόγηση ομολόγων και προεξοφλητικά επιτόκια
Καμπύλη απόδοσης επιτοκίων
Διαφοροποίηση κινδύνου
Αποδοτικά χαρτοφυλάκια
Χαρτοφυλάκιο αγοράς
Θεωρία αποτελεσματικών αγορών
Θεμελιώδης και Τεχνική ανάλυση
Προθεσμιακά Συμβόλαια
Συμβόλαια Μελλοντικής Εκπλήρωσης
Διεθνής Χρηµατοοικονοµική
Αγορές Συναλλάγµατος
Διεθνείς Σχέσεις Ισοτιµίας
Θεωρίες προσδιορισµού της συναλλαγµατικής ισοτιµίας
Ανάλυση διεθνούς χαρτοφυλακίου
Χρηµατοοικονοµικά παράγωγα και αποτίµηση επενδύσεων σε διεθνές περιβάλλον
Χρηµατοοικονοµικά παράγωγα συναλλάγµατος και κάλυψη συναλλαγµατικού κινδύνου
Προθεσμιακή αγορά συναλλάγματος
Εμπορεύσιμα προθεσμιακά συμβόλαια συναλλάγματος
Δικαιώματα συναλλάγματος
Διεθνείς Αγορές Χρήματος και Κεφαλαίου
Αξιόγραφα και Χρηματιστηριακές Επενδύσεις
Χρηματοδότηση Επιχειρήσεων και Οργανισμών
Πιστωτικά Ιδρύματα και Διαχείριση Κινδύνων
Αγορά κεφαλαίου
Αγορά μετοχών
Αγορά ομολόγων
Εφαρμογή μαθηματικών μοντέλων που είναι απαραίτητα για την τιμολόγηση των χρηματοοικονομικών προϊόντων
Θεωρία Αποτελεσµατικών Αγορών (Μορφές και εµπειρικός έλεγχος της θεωρίας)
Θεµελιώδης και Τεχνική Ανάλυση
Εισαγωγή στις ΑγορέςΠαραγώγων
Προθεσµιακά Συµβόλαια
Συµβόλαια Μελλοντικής Εκπλήρωσης
Συµβόλαια Ανταλλαγής
Διεθνής Χρηµατοοικονοµική
Αγορές Συναλλάγµατος και Διεθνείς Σχέσεις Ισοτιµίας
Θεωρίες προσδιορισµού της συναλλαγµατικής ισοτιµίας
Ανάλυσητου διεθνούς χαρτοφυλακίουή
Αποτίµηση περιουσιακών στοιχείων της Διεθνούς Αγοράς
Χρηµατοοικονοµικά παράγωγα και αποτίµηση επενδύσεων σε διεθνές περιβάλλον.
Χρηµατοοικονοµικά παράγωγα συναλλάγµατος και κάλυψη συναλλαγµατικού κινδύνου
Χρηματοπιστωτικό Σύστημα
Τραπεζικό Σύστημα
Εισαγωγή στην Αποτίμηση Αξιογράφων
Θεωρία Χαρτοφυλακίου και Υπόδειγμα Αποτίμησης Κεφαλαιακών Στοιχείων
Εμπειρικοί Έλεγχοι Υποδείγματος Αποτίμησης Κεφαλαιακών Στοιχείων
Υπόθεση της Ορθολογικής Κεφαλαιαγοράς
Αμφισβήτηση της Υπόθεσης Ορθολογικής Κεφαλαιαγοράς
Θεσμικό Πλαίσιο των Αγορών Κεφαλαίου και Εποπτεία
Χρηματοοικονομικός Κίνδυνος και η διαχείριση του
Προθεσμιακά Συμβόλαια και Αντιστάθμιση του Κινδύνου
Σχηματισμός των Προθεσμιακών Τιμών Εμπορευμάτων
Χρηματοοικονομικά Δικαιώματα
Χρηματοδότηση των χρηματιστηριακών συναλλαγών (Margin Account)
Εποπτεία των χρηματιστηριακών αγορών
Υπόδειγμα Αποτίμησης Δικαιωμάτων